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商业贸易和现代服务行业周报:建议关注迪斯尼主题、养老和服务外包相关标的

发布时间:2016-03-28    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

市场震荡上涨,商贸零售板块市场涨幅居中。

本周市场略有上升,上证综指于周一最高升至3028.32点,周五收盘至2979.43点。截至周五收盘,沪深300收于3197.82,周涨0.82%;创业板收于2216.09点,周涨1.75%;中小板收于6812.94点,周涨2.72%。行业板块方面,农林牧渔板块涨幅最大,上涨5.15%;采掘板块跌幅最大,为0.93%。申万商业贸易行业表现较好,行业整体周涨幅为2.63%,高于沪深300指数1.82%。一般零售子板块表现处于行业平均,周涨幅为2.81%,高于沪深300指数1.99%;专业零售子板块周涨幅为2.16%,高于沪深300指数1.35%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第12。

迪斯尼开园在即,看好本地零售股主题性投资机会,推荐新世界、益民集团、上海九百、徐家汇等。

近期随着上海迪斯尼开园时间临近,迪斯尼主题概念持续活跃。作为全球最具活力的主题公园,迪斯尼年吸引客流高达1.3亿人次,年客流量增速3%。上海迪斯尼独具特色,我们看好其商业前景,预计稳定期年吸纳客流量预计达到3500万人次。迪斯尼开园对本地零售股的利好作用体现在三点:第一,每年增加约100亿元的商品零售额;第二,开园导致商业物业价值升值;第三,迪斯尼乐园开业,本地零售企业具备借助迪士尼品牌,开展个性化零售的商机。

从投资的角度来看,我们认为,随着迪斯尼乐园开业的临近,本地零售股将迎来主题投资机会。从股价弹性角度来看,参照香港迪斯尼开园及上海世博会期间本地零售股的表现,弹性最大的是与迪斯尼有直接合作的标的,其次是小市值且自有物业充足的标的。从主体投资持续时间角度来看,参考香港迪士尼和上海世博会的经验,主题行情通常在开园前启动,前几个月达到顶峰,而在开园前后出现回落。

我们看好上海本地市值小且自有物业充足的新世界、益民集团、上海九百以及徐家汇,其次建议重点关注间接持股迪斯尼乐园股权的百联股份以及豫园商城、老凤祥等标的。

继续看好养老和服务外包行业的发展前景。推荐中海海盛、双箭股份、百大集团、鞍重股份。

我们依然维持看好养老及服务外包行业发展前景的观点。人口老龄化和劳动力成本上涨的趋势不变。养老和服务外包的前景广阔。

养老和健康管理推荐中海海盛(公司股权结构发生重大变化,转型远程诊疗和康复医疗资源稀缺,前景广阔)、双箭股份(养老龙头,政策推动和公司与红日合资成立公司构成催化剂)、百大集团(市值小,安全边际足,转型肿瘤专科医院资源丰富)。

服务外包行业我们推荐鞍重股份/九好集团(公司为后勤托管唯一平台,标的稀缺,16年业绩100%增长,重大资产重组加快推荐构成股价上涨催化剂)。

申请时请注明股票名称